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Acuerdos PPA: Todo lo que necesitas saber para rentabilizar tu instalación fotovoltaica

En el mundo renovable que nos rodea hoy día, no es extraño empezar a oír términos relacionados con la energía fotovoltaica como módulo o panel solar, inversor, compensación de excedentes o PPA.

Quizás la que genera más confusión y sobre la que pensamos que había que aclarar algunos puntos, son los PPA. Conocidos por sus siglas en inglés (Power Purchase Agreement), se conoce como PPA a un contrato que une a un generador de energía y al comprador de la misma. Dicha compra tendrá un precio prefijado por las partes y una duración determinada, normalmente un plazo largo

Como dato para que nos empiecen a sonar ciertos términos, el vendedor de la energía tiene varias opciones a la hora de cerrar un trato:

  1. Firmar un contrato bilateral con un comprador (PPA).
  2. Vender su energía al mercado mayorista, sin intermediarios (pool).
  3. Organizar documentos y darse de alta como representante (comercializadora).

Cada una de las citadas alternativas tiene ventajas e inconvenientes y los PPA son la opción que cada vez toma más fuerza en nuestro país.

Tipos PPA

En función del modo de entrega de la energía podemos hablar de:

PPA Físico:

Nos referimos a la entrega física de la electricidad; ni más, ni menos. Sería la conexión directa entre el generador y el consumidor, sin pasar por la red eléctrica. Es importante destacar que lo que define originariamente al PPA es la entrega física de energía mediante la instalación de líneas directas que no forman parte de la infraestructura de distribución de la red eléctrica (están al margen de los peajes de distribución y acceso).

PPA Financiero:

Se trata de un contrato en el que un comprador se hace con los derechos de la energía eléctrica generada, a un precio generalmente más beneficioso que los existentes en el mercado mayorista y utilizando la propia red eléctrica para ese intercambio (existe conexión a la red general de transporte y distribución).

En España se están negociando principalmente PPAs financieros porque con respecto a la estructura necesaria, son más flexibles. El hecho de que se vean reflejadas en un contrato de cobertura del precio de la energía a largo plazo, las diferencias entre productor y consumidor en precio o cantidad de energía, los hacen más atractivos para las comercializadoras.

Ventajas para el comprador (Comercializadora)

  • Estabilidad y previsión en los costes durante un largo plazo (normalmente los PPAs se firman para un período mínimo de 10 años) con la posibilidad de conseguir un precio competitivo por debajo de las condiciones actuales del mercado. Hoy en día, no podemos hacer coberturas financieras a más de 3 o 4 años, que son los productos que cotizan en OMIP. El precio a futuros para el año 2022, 2023, 2024 es de 47.03, 43.25 y 42.60 (€/MWh) respectivamente por lo que a priori firmar un PPA por debajo de dichos precios puede ser ventajoso. El pasado año 2020 el precio medio de OMIE medio fue de 35.77€/MWh.
  • Una garantía de que el origen de su energía es 100% renovable, ya que las Garantías de Origen expedidas por la CNMC vendrán en el contrato firmado entre ambas partes.

Ventajas para el generador de la energía

  • Seguridad en los ingresos: un flujo seguro de ingresos es una pieza clave para la posibilidad de financiación del proyecto. Para una entidad financiera es atractivo un proyecto de renovables con un precio estable y a largo plazo. El mercado eléctrico tiende a la volatilidad y los generadores de energía necesitan cierta seguridad de precios para conseguir que la banca les financien los proyectos.
  • Facilidades a la hora de llevar a cabo la financiación para el proyecto. Además, es una vía alternativa de inversión que puede interesar al generador.

PPA Financiero o Virtual

Es el mecanismo de generación/compra más complejo de los dos que hemos nombrado, así que vamos a centrarnos un poco más en este tipo de PPA: realmente el mecanismo de funcionamiento es el mismo que un “swap”, un producto financiero derivado, en la que ambas partes (generador y comercializadora) se ponen de acuerdo para intercambiar sus beneficios, de tal manera que el importe a liquidar es igual a la diferencia de los precios con el mercado mayorista.

Se acuerda un precio en el contrato y en función de lo que marque el mercado diario el generador deberá abonar un pago a la comercializadora o a la inversa, dependiendo si el precio del mercado diario está por encima o por debajo del precio pactado a futuros.

Hablamos de liquidaciones por diferencias que expongo en un ejemplo para que se observe más claramente:

La comercializadora firma un PPA con un generador por un periodo de 10 años a un precio de 40€/MWh y para un volumen de energía acordado de 5 MWh. Recordamos que el mercado mayorista está gestionado en España por OMIE y se articula a través de una sesión diaria y seis intradiarias. La sesión diaria permite la oferta para las 24 horas del día siguiente al de su cierre (a las 12:00h). Las liquidaciones se ajustan mensualmente.

Nos podemos encontrar con tres situaciones que se produzcan en el mes 1:

a) El precio de compra medio de OMIE se fija a 58€/MWh (en junio de 2018 el precio medio ha sido de 58.46€/MWh): en ese caso el generador deberá abonar a la comercializadora 18€ por cada MWh que la comercializadora haya comprado en el pool.

  • 5MWh * 24 horas * 30 días x (58€ – 40€) a 64.800€ a cobrar por la comercializadora.

b) El precio de compra medio de OMIE se fija a 40€/MWh: ni la comercializadora ni el generador tienen que liquidar importe alguno.

c) El precio de compra medio de OMIE se fija a 38€/MWh: la comercializadora deberá abonar al generador 2€ por cada MWh adquirido en el pool.

  • 5MWh * 24 horas * 30 días x (40€ – 38€) a 7.200€ a cobrar por el generador.

En caso de que el precio medio de compra para el año 1 sea de 58€/MWh el ahorro que la comercializadora obtiene asciende a 788.400€.  La comercializadora siempre obtendrá ahorro en caso de que el precio medio de compra supere los 40€/MWh. Si el precio de compra medio para un mes es inferior a los 40€/MWh no ahorraría para ese periodo determinado de tiempo, si bien, dichas “pérdidas” podrían verse compensadas o atenuadas con el ahorro obtenido previamente en aquellos meses en los que el precio medio de compra supera los 40€/MWh.

Como hemos mencionado anteriormente, puede verse que el PPA tiene un funcionamiento de cobertura para ambas partes de manera que el precio tanto de venta como de compra será de 40€/MWh para la cantidad de energía acordada.